TẠI SAO DÒNG TIỀN QUAN TRỌNG HƠN LÃI VỐN TRONG ĐẦU TƯ .

 ++ TẠI SAO DÒNG TIỀN QUAN TRỌNG HƠN LÃI VỐN TRONG ĐẦU TƯ

.

Chắc chắn rồi! Với tư cách là một CHUYÊN GIA TÀI CHÍNH, tôi sẽ giải thích tại sao DÒNG TIỀN (CASH FLOW) thường QUAN TRỌNG HƠN LÃI VỐN (CAPITAL GAINS) trong ĐẦU TƯ. Đây là một BÀI HỌC CỰC KỲ QUAN TRỌNG mà nhiều NHÀ ĐẦU TƯ, đặc biệt là những người mới, thường BỎ QUA.

.

++ DÒNG TIỀN và LÃI VỐN: ĐỊNH NGHĨA CƠ BẢN

.

Trước hết, hãy làm rõ hai khái niệm này:

.

• LÃI VỐN (CAPITAL GAINS): Đây là LỢI NHUẬN bạn kiếm được khi BÁN một TÀI SẢN (như CỔ PHIẾU, BẤT ĐỘNG SẢN, v.v.) với GIÁ CAO HƠN giá bạn mua. Ví dụ, bạn mua một CĂN NHÀ giá 2 TỶ ĐỒNG và bán nó với giá 2,5 TỶ ĐỒNG. Khoản 500 TRIỆU ĐỒNG đó là LÃI VỐN của bạn. LÃI VỐN thường mang tính chất MỘT LẦN và KHÔNG LIÊN TỤC.

.

• DÒNG TIỀN (CASH FLOW): Đây là lượng TIỀN MẶT thực tế CHẢY VÀO (THU NHẬP) và CHẢY RA (CHI PHÍ) từ một KHOẢN ĐẦU TƯ của bạn trong một KHOẢNG THỜI GIAN nhất định. Ví dụ, nếu bạn sở hữu một CĂN NHÀ CHO THUÊ, TIỀN THUÊ NHÀ HÀNG THÁNG sau khi trừ đi các CHI PHÍ (THUẾ, BẢO TRÌ, v.v.) chính là DÒNG TIỀN DƯƠNG. DÒNG TIỀN có tính chất LIÊN TỤC và ĐỊNH KỲ.

.

++ TẠI SAO DÒNG TIỀN LẠI QUAN TRỌNG HƠN LÃI VỐN?

.

Có nhiều lý do khiến DÒNG TIỀN trở thành yếu tố CỐT LÕI và BỀN VỮNG HƠN trong CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ DÀI HẠN:

.

• 1. THU NHẬP ỔN ĐỊNH và LIÊN TỤC

.

DÒNG TIỀN cung cấp cho bạn một NGUỒN THU NHẬP ĐỀU ĐẶN, dù là HÀNG THÁNG, HÀNG QUÝ hay HÀNG NĂM. Điều này đặc biệt QUAN TRỌNG vì nó giúp bạn:

.

• CHI TRẢ CÁC CHI PHÍ SINH HOẠT: Bạn có thể dùng DÒNG TIỀN từ ĐẦU TƯ để TRANG TRẢI CUỘC SỐNG mà không cần phải BÁN đi TÀI SẢN GỐC.

.

• TÁI ĐẦU TƯ: DÒNG TIỀN DƯƠNG cho phép bạn tiếp tục TÁI ĐẦU TƯ, từ đó tạo ra HIỆU ỨNG LÃI KÉP mạnh mẽ hơn.

.

• GIẢM ÁP LỰC TÀI CHÍNH: Khi có DÒNG TIỀN ỔN ĐỊNH, bạn sẽ ít phải LO LẮNG về những BIẾN ĐỘNG NGẮN HẠN của THỊ TRƯỜNG.

.

LÃI VỐN thì ngược lại, nó chỉ xuất hiện khi bạn THANH LÝ TÀI SẢN. Nếu bạn chỉ trông chờ vào LÃI VỐN, bạn có thể phải BÁN TÀI SẢN vào thời điểm THỊ TRƯỜNG KHÔNG THUẬN LỢI, hoặc KHÔNG CÓ THU NHẬP trong thời gian dài chờ đợi GIÁ TĂNG.

.

• 2. KHẢ NĂNG DỰ ĐOÁN CAO HƠN

.

DÒNG TIỀN, đặc biệt là từ các khoản đầu tư như BẤT ĐỘNG SẢN CHO THUÊ, CỔ PHIẾU TRẢ CỔ TỨC hoặc TRÁI PHIẾU, thường DỄ DỰ ĐOÁN và ỔN ĐỊNH HƠN nhiều so với LÃI VỐN. GIÁ TRỊ TÀI SẢN có thể BIẾN ĐỘNG MẠNH MẼ do các yếu tố THỊ TRƯỜNG, KINH TẾ VĨ MÔ, hoặc thậm chí là TÂM LÝ NHÀ ĐẦU TƯ. Điều này khiến việc DỰ ĐOÁN LÃI VỐN trở nên KHÓ KHĂN và RỦI RO HƠN.

.

• 3. TĂNG TRƯỞNG TÀI SẢN BỀN VỮNG

.

Khi một KHOẢN ĐẦU TƯ tạo ra DÒNG TIỀN DƯƠNG, nó không chỉ mang lại THU NHẬP mà còn thể hiện SỨC KHỎE và TIỀM NĂNG TĂNG TRƯỞNG của chính TÀI SẢN đó. Một DOANH NGHIỆP tạo ra DÒNG TIỀN TỐT có khả năng TỰ TÀI TRỢ cho sự PHÁT TRIỂN, ít PHỤ THUỘC vào NỢ hoặc HUY ĐỘNG VỐN BÊN NGOÀI. Tương tự, một BẤT ĐỘNG SẢN tạo DÒNG TIỀN ỔN ĐỊNH thường có GIÁ TRỊ CƠ BẢN VỮNG CHẮC HƠN.

.

• 4. PHÒNG NGỪA RỦI RO THỊ TRƯỜNG

.

THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH luôn có những CHU KỲ LÊN XUỐNG. Nếu bạn chỉ dựa vào LÃI VỐN, một ĐỢT SUY THOÁI THỊ TRƯỜNG có thể XÓA SẠCH LỢI NHUẬN hoặc thậm chí khiến bạn THUA LỖ nếu bạn buộc phải BÁN TÀI SẢN. DÒNG TIỀN giúp bạn "SỐNG SÓT" qua những GIAI ĐOẠN KHÓ KHĂN này, vì bạn vẫn có THU NHẬP ngay cả khi GIÁ TRỊ TÀI SẢN tạm thời GIẢM.

.

• 5. KIỂM SOÁT TỐT HƠN

.

Trong nhiều trường hợp, bạn có thể TÁC ĐỘNG TRỰC TIẾP để TỐI ƯU HÓA DÒNG TIỀN từ KHOẢN ĐẦU TƯ của mình (ví dụ: TĂNG GIÁ THUÊ, CẮT GIẢM CHI PHÍ VẬN HÀNH). Trong khi đó, việc bạn có thể TÁC ĐỘNG đến LÃI VỐN thường rất HẠN CHẾ, vì nó PHỤ THUỘC nhiều vào CUNG CẦU THỊ TRƯỜNG và các YẾU TỐ BÊN NGOÀI.

.

++ VÍ DỤ THỰC TẾ

.

• BẤT ĐỘNG SẢN: Một NHÀ ĐẦU TƯ mua một CĂN NHÀ và CHO THUÊ. HÀNG THÁNG, họ nhận được TIỀN THUÊ NHÀ (DÒNG TIỀN) sau khi trừ đi các CHI PHÍ. Dù GIÁ TRỊ CĂN NHÀ có TĂNG hay GIẢM trong NGẮN HẠN, họ vẫn có THU NHẬP ĐỀU ĐẶN. Nếu họ chỉ mua nhà để CHỜ BÁN KIẾM LỜI (LÃI VỐN), họ có thể phải CHỜ ĐỢI RẤT LÂU hoặc BÁN LỖ nếu THỊ TRƯỜNG ĐI XUỐNG.

.

• CỔ PHIẾU: Một NHÀ ĐẦU TƯ mua CỔ PHIẾU của một CÔNG TY TRẢ CỔ TỨC ĐỀU ĐẶN (DÒNG TIỀN). Khoản CỔ TỨC này mang lại THU NHẬP ỔN ĐỊNH. Trong khi đó, một NHÀ ĐẦU TƯ khác chỉ mua CỔ PHIẾU của CÔNG TY CÓ TIỀM NĂNG TĂNG TRƯỞNG NHANH nhưng KHÔNG TRẢ CỔ TỨC, họ phải CHỜ ĐỢI GIÁ CỔ PHIẾU TĂNG để BÁN và kiếm LÃI VỐN. Nếu THỊ TRƯỜNG GIẢM, họ sẽ KHÔNG CÓ THU NHẬP và có thể THUA LỖ.

.

++ KẾT LUẬN

.

Mặc dù LÃI VỐN có thể mang lại LỢI NHUẬN ĐỘT BIẾN và HẤP DẪN, nhưng DÒNG TIỀN là NỀN TẢNG của SỰ GIÀU CÓ BỀN VỮNG và TỰ DO TÀI CHÍNH. Nó mang lại SỰ ỔN ĐỊNH, KHẢ NĂNG DỰ ĐOÁN, và KHẢ NĂNG CHỐNG CHỊU trước những BIẾN ĐỘNG CỦA THỊ TRƯỜNG.

.

Với vai trò là một NHÀ ĐẦU TƯ, bạn nên ƯU TIÊN XÂY DỰNG một DANH MỤC ĐẦU TƯ tạo ra DÒNG TIỀN DƯƠNG MẠNH MẼ. LÃI VỐN nên được coi là "PHẦN THƯỞNG THÊM" hoặc một LỢI ÍCH THỨ CẤP, chứ không phải là MỤC TIÊU DUY NHẤT của bạn.

.

Bạn có muốn đi sâu hơn vào một LOẠI HÌNH ĐẦU TƯ CỤ THỂ nào đó để xem cách DÒNG TIỀN hoạt động không?

.

++ CÓ NHỮNG THỨ CHỈ CÓ LỢI NHUẬN DANH NGHĨA NHƯNG KHÔNG CÓ DÒNG TIỀN?

.

Tuyệt vời, CÂU HỎI của bạn rất đúng trọng tâm và chạm đến một KHÍA CẠNH QUAN TRỌNG của TÀI CHÍNH! Đúng vậy, có những thứ thoạt nhìn có vẻ mang lại LỢI NHUẬN DANH NGHĨA (PAPER GAINS) nhưng thực tế lại KHÔNG TẠO RA DÒNG TIỀN (CASH FLOW), hoặc thậm chí là DÒNG TIỀN ÂM. Đây là một ĐIỂM MẤU CHỐT mà các NHÀ ĐẦU TƯ cần hết sức LƯU Ý.

.

++ LỢI NHUẬN DANH NGHĨA (PAPER GAINS) LÀ GÌ?

.

LỢI NHUẬN DANH NGHĨA là sự GIA TĂNG GIÁ TRỊ TÀI SẢN trên GIẤY TỜ, CHƯA ĐƯỢC HIỆN THỰC HÓA bằng TIỀN MẶT. Ví dụ:

.

• Bạn mua một CỔ PHIẾU giá 100.000 VNĐ. Sau đó, giá tăng lên 120.000 VNĐ. Bạn có LỢI NHUẬN DANH NGHĨA 20.000 VNĐ/CỔ PHIẾU.

.

• Bạn mua một MẢNH ĐẤT giá 5 TỶ VNĐ. ĐỊNH GIÁ THỊ TRƯỜNG cho thấy nó có thể bán được 6 TỶ VNĐ. Bạn có LỢI NHUẬN DANH NGHĨA 1 TỶ VNĐ.

.

Khoản LỢI NHUẬN này chỉ tồn tại TRÊN GIẤY TỜ cho đến khi bạn thực sự BÁN TÀI SẢN đó.

.

++ NHỮNG THỨ THƯỜNG CHỈ CÓ LỢI NHUẬN DANH NGHĨA NHƯNG KHÔNG CÓ DÒNG TIỀN

.

Dưới đây là một số VÍ DỤ ĐIỂN HÌNH về các KHOẢN ĐẦU TƯ hoặc TÀI SẢN thường chỉ mang lại LỢI NHUẬN DANH NGHĨA mà KHÔNG CÓ DÒNG TIỀN DƯƠNG, hoặc thậm chí là DÒNG TIỀN ÂM:

.

• 1. BẤT ĐỘNG SẢN BỎ TRỐNG hoặc TÀI SẢN CÁ NHÂN KHÔNG SINH LỜI

.

• BẤT ĐỘNG SẢN MUA ĐỂ "ĐỢI TĂNG GIÁ" (FLIPPING) nhưng chưa bán được: Bạn mua một MẢNH ĐẤT hoặc CĂN NHÀ với KỲ VỌNG GIÁ SẼ TĂNG để bán kiếm lời. Trong THỜI GIAN CHỜ ĐỢI, nếu bạn KHÔNG CHO THUÊ, TÀI SẢN này KHÔNG TẠO RA DÒNG TIỀN. Thậm chí, bạn còn phải chịu các CHI PHÍ như THUẾ ĐẤT, CHI PHÍ BẢO TRÌ, PHÍ QUẢN LÝ (DÒNG TIỀN ÂM). LỢI NHUẬN chỉ xuất hiện khi bạn BÁN được và CHỐT LỜI.

.

• NGÔI NHÀ BẠN ĐANG Ở (PRIMARY RESIDENCE): Mặc dù GIÁ TRỊ NGÔI NHÀ của bạn có thể TĂNG theo thời gian, tạo ra LỢI NHUẬN DANH NGHĨA, nhưng nó KHÔNG TẠO RA DÒNG TIỀN DƯƠNG. Ngược lại, bạn phải trả TIỀN THẾ CHẤP, THUẾ TÀI SẢN, BẢO HIỂM, CHI PHÍ SỬA CHỮA – tất cả đều là DÒNG TIỀN ÂM. Đây là một TÀI SẢN TIÊU SẢN theo góc độ DÒNG TIỀN, mặc dù nó là một TÀI SẢN CÓ GIÁ TRỊ RÒNG.

.

• XE HƠI, ĐỒ DÙNG CÁ NHÂN GIÁ TRỊ: CHIẾC XE HƠI của bạn có thể được ĐỊNH GIÁ CAO trên THỊ TRƯỜNG MUA BÁN LẠI, nhưng nó KHÔNG TẠO RA THU NHẬP. Thay vào đó, nó là một NGUỒN CHI PHÍ LIÊN TỤC (XĂNG, BẢO DƯỠNG, BẢO HIỂM, KHẤU HAO).

.

• 2. CỔ PHIẾU KHÔNG TRẢ CỔ TỨC (GROWTH STOCKS)

.

Nhiều CÔNG TY TĂNG TRƯỞNG (GROWTH COMPANIES), đặc biệt là các CÔNG TY CÔNG NGHỆ MỚI NỔI, thường KHÔNG TRẢ CỔ TỨC cho cổ đông. Thay vào đó, họ TÁI ĐẦU TƯ toàn bộ LỢI NHUẬN vào việc MỞ RỘNG KINH DOANH. LỢI NHUẬN của NHÀ ĐẦU TƯ đến từ sự TĂNG GIÁ CỔ PHIẾU do KỲ VỌNG vào SỰ PHÁT TRIỂN TƯƠNG LAI của CÔNG TY. Trong trường hợp này, bạn chỉ có LỢI NHUẬN DANH NGHĨA khi GIÁ CỔ PHIẾU TĂNG, nhưng KHÔNG CÓ DÒNG TIỀN ĐỊNH KỲ dưới dạng CỔ TỨC. Bạn phải BÁN CỔ PHIẾU để HIỆN THỰC HÓA LỢI NHUẬN.

.

• 3. HÀNG HÓA VẬT CHẤT (COMMODITIES) và KIM LOẠI QUÝ (PRECIOUS METALS)

.

• VÀNG, BẠC, KIM CƯƠNG: Các loại TÀI SẢN này thường được mua với mục đích LƯU TRỮ GIÁ TRỊ hoặc PHÒNG NGỪA LẠM PHÁT. GIÁ TRỊ của chúng có thể TĂNG theo thời gian, mang lại LỢI NHUẬN DANH NGHĨA. Tuy nhiên, chúng KHÔNG TỰ TẠO RA bất kỳ DÒNG TIỀN nào. Thậm chí, bạn có thể phải chịu CHI PHÍ LƯU TRỮ, BẢO HIỂM. LỢI NHUẬN chỉ được HIỆN THỰC HÓA khi bạn BÁN chúng.

.

• Các loại HÀNG HÓA khác (DẦU MỎ, NÔNG SẢN...): Tương tự, việc ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP vào các HỢP ĐỒNG HÀNG HÓA (mà không phải KINH DOANH SẢN XUẤT) sẽ PHỤ THUỘC vào SỰ BIẾN ĐỘNG GIÁ. Bạn có thể có LỢI NHUẬN DANH NGHĨA khi GIÁ TĂNG, nhưng KHÔNG CÓ DÒNG TIỀN ĐỊNH KỲ.

.

• 4. CÁC KHOẢN ĐẦU TƯ CẦN THANH LÝ ĐỂ THU LỢI NHUẬN

.

Một số QUỸ ĐẦU TƯ ĐÓNG (CLOSED-END FUNDS) hoặc QUỸ ĐẦU TƯ MẠO HIỂM (VENTURE CAPITAL FUNDS): Các QUỸ này thường tập trung vào việc ĐẦU TƯ vào các DỰ ÁN hoặc CÔNG TY KHỞI NGHIỆP có TIỀM NĂNG TĂNG TRƯỞNG CAO. LỢI NHUẬN của NHÀ ĐẦU TƯ thường đến từ việc THOÁI VỐN (BÁN CÔNG TY, IPO) sau nhiều năm, chứ không phải từ DÒNG TIỀN ĐỊNH KỲ.

.

++ TẠI SAO CẦN PHÂN BIỆT RÕ RÀNG?

.

Việc NHẬN DIỆN những TÀI SẢN chỉ mang lại LỢI NHUẬN DANH NGHĨA mà KHÔNG CÓ DÒNG TIỀN là cực kỳ QUAN TRỌNG vì:

.

• VẤN ĐỀ THANH KHOẢN: Nếu bạn chỉ có LỢI NHUẬN DANH NGHĨA, bạn có thể "GIÀU TRÊN GIẤY" nhưng lại THIẾU TIỀN MẶT để CHI TIÊU hoặc TÁI ĐẦU TƯ. Để HIỆN THỰC HÓA LỢI NHUẬN, bạn phải BÁN TÀI SẢN, và việc này không phải lúc nào cũng DỄ DÀNG hoặc có thể thực hiện được vào THỜI ĐIỂM bạn muốn.

.

• RỦI RO THỊ TRƯỜNG: LỢI NHUẬN DANH NGHĨA có thể BIẾN MẤT NHANH CHÓNG nếu THỊ TRƯỜNG ĐI XUỐNG. Nếu bạn chưa CHỐT LỜI, LỢI NHUẬN đó chỉ là ẢO ẢNH. DÒNG TIỀN thì ỔN ĐỊNH HƠN và ít bị ảnh hưởng trực tiếp bởi BIẾN ĐỘNG GIÁ NGẮN HẠN.

.

• CHI PHÍ ẨN: Những TÀI SẢN không tạo ra DÒNG TIỀN thường đi kèm với CHI PHÍ SỞ HỮU (THUẾ, BẢO TRÌ, BẢO HIỂM, PHÍ QUẢN LÝ), làm GIẢM GIÁ TRỊ RÒNG của bạn theo thời gian.

.

• TỰ DO TÀI CHÍNH: MỤC TIÊU của nhiều NHÀ ĐẦU TƯ là đạt được TỰ DO TÀI CHÍNH, nghĩa là có đủ THU NHẬP THỤ ĐỘNG để TRANG TRẢI CHI PHÍ SINH HOẠT. LỢI NHUẬN DANH NGHĨA không giúp bạn đạt được điều này; chỉ có DÒNG TIỀN DƯƠNG mới làm được.

.

++ LỜI KHUYÊN CHO NHÀ ĐẦU TƯ

.

• Luôn hỏi: "KHOẢN ĐẦU TƯ NÀY CÓ TẠO RA DÒNG TIỀN KHÔNG?" Khi xem xét bất kỳ KHOẢN ĐẦU TƯ nào, hãy đặt câu hỏi này lên HÀNG ĐẦU.

.

• CÂN BẰNG DANH MỤC: Một DANH MỤC ĐẦU TƯ HIỆU QUẢ nên có sự CÂN BẰNG giữa các TÀI SẢN TẠO RA DÒNG TIỀN (ví dụ: BẤT ĐỘNG SẢN CHO THUÊ, CỔ PHIẾU TRẢ CỔ TỨC, TRÁI PHIẾU) và các TÀI SẢN CÓ TIỀM NĂNG TĂNG GIÁ TRỊ (ví dụ: CỔ PHIẾU TĂNG TRƯỞNG, ++ TẠI SAO DÒNG TIỀN QUAN TRỌNG HƠN LÃI VỐN TRONG ĐẦU TƯ

  .

  Chắc chắn rồi! Với tư cách là một CHUYÊN GIA TÀI CHÍNH, tôi sẽ giải thích tại sao DÒNG TIỀN (CASH FLOW) thường QUAN TRỌNG HƠN LÃI VỐN (CAPITAL GAINS) trong ĐẦU TƯ. Đây là một BÀI HỌC CỰC KỲ QUAN TRỌNG mà nhiều NHÀ ĐẦU TƯ, đặc biệt là những người mới, thường BỎ QUA.

  .

  ++ DÒNG TIỀN và LÃI VỐN: ĐỊNH NGHĨA CƠ BẢN

  .

  Trước hết, hãy làm rõ hai khái niệm này:

  .

  • LÃI VỐN (CAPITAL GAINS): Đây là LỢI NHUẬN bạn kiếm được khi BÁN một TÀI SẢN (như CỔ PHIẾU, BẤT ĐỘNG SẢN, v.v.) với GIÁ CAO HƠN giá bạn mua. Ví dụ, bạn mua một CĂN NHÀ giá 2 TỶ ĐỒNG và bán nó với giá 2,5 TỶ ĐỒNG. Khoản 500 TRIỆU ĐỒNG đó là LÃI VỐN của bạn. LÃI VỐN thường mang tính chất MỘT LẦN và KHÔNG LIÊN TỤC.

  .

  • DÒNG TIỀN (CASH FLOW): Đây là lượng TIỀN MẶT thực tế CHẢY VÀO (THU NHẬP) và CHẢY RA (CHI PHÍ) từ một KHOẢN ĐẦU TƯ của bạn trong một KHOẢNG THỜI GIAN nhất định. Ví dụ, nếu bạn sở hữu một CĂN NHÀ CHO THUÊ, TIỀN THUÊ NHÀ HÀNG THÁNG sau khi trừ đi các CHI PHÍ (THUẾ, BẢO TRÌ, v.v.) chính là DÒNG TIỀN DƯƠNG. DÒNG TIỀN có tính chất LIÊN TỤC và ĐỊNH KỲ.

  .

  ++ TẠI SAO DÒNG TIỀN LẠI QUAN TRỌNG HƠN LÃI VỐN?

  .

  Có nhiều lý do khiến DÒNG TIỀN trở thành yếu tố CỐT LÕI và BỀN VỮNG HƠN trong CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ DÀI HẠN:

  .

  • 1. THU NHẬP ỔN ĐỊNH và LIÊN TỤC

  .

  DÒNG TIỀN cung cấp cho bạn một NGUỒN THU NHẬP ĐỀU ĐẶN, dù là HÀNG THÁNG, HÀNG QUÝ hay HÀNG NĂM. Điều này đặc biệt QUAN TRỌNG vì nó giúp bạn:

  .

  • CHI TRẢ CÁC CHI PHÍ SINH HOẠT: Bạn có thể dùng DÒNG TIỀN từ ĐẦU TƯ để TRANG TRẢI CUỘC SỐNG mà không cần phải BÁN đi TÀI SẢN GỐC.

  .

  • TÁI ĐẦU TƯ: DÒNG TIỀN DƯƠNG cho phép bạn tiếp tục TÁI ĐẦU TƯ, từ đó tạo ra HIỆU ỨNG LÃI KÉP mạnh mẽ hơn.

  .

  • GIẢM ÁP LỰC TÀI CHÍNH: Khi có DÒNG TIỀN ỔN ĐỊNH, bạn sẽ ít phải LO LẮNG về những BIẾN ĐỘNG NGẮN HẠN của THỊ TRƯỜNG.

  .

  LÃI VỐN thì ngược lại, nó chỉ xuất hiện khi bạn THANH LÝ TÀI SẢN. Nếu bạn chỉ trông chờ vào LÃI VỐN, bạn có thể phải BÁN TÀI SẢN vào thời điểm THỊ TRƯỜNG KHÔNG THUẬN LỢI, hoặc KHÔNG CÓ THU NHẬP trong thời gian dài chờ đợi GIÁ TĂNG.

  .

  • 2. KHẢ NĂNG DỰ ĐOÁN CAO HƠN

  .

  DÒNG TIỀN, đặc biệt là từ các khoản đầu tư như BẤT ĐỘNG SẢN CHO THUÊ, CỔ PHIẾU TRẢ CỔ TỨC hoặc TRÁI PHIẾU, thường DỄ DỰ ĐOÁN và ỔN ĐỊNH HƠN nhiều so với LÃI VỐN. GIÁ TRỊ TÀI SẢN có thể BIẾN ĐỘNG MẠNH MẼ do các yếu tố THỊ TRƯỜNG, KINH TẾ VĨ MÔ, hoặc thậm chí là TÂM LÝ NHÀ ĐẦU TƯ. Điều này khiến việc DỰ ĐOÁN LÃI VỐN trở nên KHÓ KHĂN và RỦI RO HƠN.

  .

  • 3. TĂNG TRƯỞNG TÀI SẢN BỀN VỮNG

  .

  Khi một KHOẢN ĐẦU TƯ tạo ra DÒNG TIỀN DƯƠNG, nó không chỉ mang lại THU NHẬP mà còn thể hiện SỨC KHỎE và TIỀM NĂNG TĂNG TRƯỞNG của chính TÀI SẢN đó. Một DOANH NGHIỆP tạo ra DÒNG TIỀN TỐT có khả năng TỰ TÀI TRỢ cho sự PHÁT TRIỂN, ít PHỤ THUỘC vào NỢ hoặc HUY ĐỘNG VỐN BÊN NGOÀI. Tương tự, một BẤT ĐỘNG SẢN tạo DÒNG TIỀN ỔN ĐỊNH thường có GIÁ TRỊ CƠ BẢN VỮNG CHẮC HƠN.

  .

  • 4. PHÒNG NGỪA RỦI RO THỊ TRƯỜNG

  .

  THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH luôn có những CHU KỲ LÊN XUỐNG. Nếu bạn chỉ dựa vào LÃI VỐN, một ĐỢT SUY THOÁI THỊ TRƯỜNG có thể XÓA SẠCH LỢI NHUẬN hoặc thậm chí khiến bạn THUA LỖ nếu bạn buộc phải BÁN TÀI SẢN. DÒNG TIỀN giúp bạn "SỐNG SÓT" qua những GIAI ĐOẠN KHÓ KHĂN này, vì bạn vẫn có THU NHẬP ngay cả khi GIÁ TRỊ TÀI SẢN tạm thời GIẢM.

  .

  • 5. KIỂM SOÁT TỐT HƠN

  .

  Trong nhiều trường hợp, bạn có thể TÁC ĐỘNG TRỰC TIẾP để TỐI ƯU HÓA DÒNG TIỀN từ KHOẢN ĐẦU TƯ của mình (ví dụ: TĂNG GIÁ THUÊ, CẮT GIẢM CHI PHÍ VẬN HÀNH). Trong khi đó, việc bạn có thể TÁC ĐỘNG đến LÃI VỐN thường rất HẠN CHẾ, vì nó PHỤ THUỘC nhiều vào CUNG CẦU THỊ TRƯỜNG và các YẾU TỐ BÊN NGOÀI.

  .

  ++ VÍ DỤ THỰC TẾ

  .

  • BẤT ĐỘNG SẢN: Một NHÀ ĐẦU TƯ mua một CĂN NHÀ và CHO THUÊ. HÀNG THÁNG, họ nhận được TIỀN THUÊ NHÀ (DÒNG TIỀN) sau khi trừ đi các CHI PHÍ. Dù GIÁ TRỊ CĂN NHÀ có TĂNG hay GIẢM trong NGẮN HẠN, họ vẫn có THU NHẬP ĐỀU ĐẶN. Nếu họ chỉ mua nhà để CHỜ BÁN KIẾM LỜI (LÃI VỐN), họ có thể phải CHỜ ĐỢI RẤT LÂU hoặc BÁN LỖ nếu THỊ TRƯỜNG ĐI XUỐNG.

  .

  • CỔ PHIẾU: Một NHÀ ĐẦU TƯ mua CỔ PHIẾU của một CÔNG TY TRẢ CỔ TỨC ĐỀU ĐẶN (DÒNG TIỀN). Khoản CỔ TỨC này mang lại THU NHẬP ỔN ĐỊNH. Trong khi đó, một NHÀ ĐẦU TƯ khác chỉ mua CỔ PHIẾU của CÔNG TY CÓ TIỀM NĂNG TĂNG TRƯỞNG NHANH nhưng KHÔNG TRẢ CỔ TỨC, họ phải CHỜ ĐỢI GIÁ CỔ PHIẾU TĂNG để BÁN và kiếm LÃI VỐN. Nếu THỊ TRƯỜNG GIẢM, họ sẽ KHÔNG CÓ THU NHẬP và có thể THUA LỖ.

  .

  ++ KẾT LUẬN

  .

  Mặc dù LÃI VỐN có thể mang lại LỢI NHUẬN ĐỘT BIẾN và HẤP DẪN, nhưng DÒNG TIỀN là NỀN TẢNG của SỰ GIÀU CÓ BỀN VỮNG và TỰ DO TÀI CHÍNH. Nó mang lại SỰ ỔN ĐỊNH, KHẢ NĂNG DỰ ĐOÁN, và KHẢ NĂNG CHỐNG CHỊU trước những BIẾN ĐỘNG CỦA THỊ TRƯỜNG.

  .

  Với vai trò là một NHÀ ĐẦU TƯ, bạn nên ƯU TIÊN XÂY DỰNG một DANH MỤC ĐẦU TƯ tạo ra DÒNG TIỀN DƯƠNG MẠNH MẼ. LÃI VỐN nên được coi là "PHẦN THƯỞNG THÊM" hoặc một LỢI ÍCH THỨ CẤP, chứ không phải là MỤC TIÊU DUY NHẤT của bạn.

  .

  Bạn có muốn đi sâu hơn vào một LOẠI HÌNH ĐẦU TƯ CỤ THỂ nào đó để xem cách DÒNG TIỀN hoạt động không?

  .

  ++ CÓ NHỮNG THỨ CHỈ CÓ LỢI NHUẬN DANH NGHĨA NHƯNG KHÔNG CÓ DÒNG TIỀN?

  .

  Tuyệt vời, CÂU HỎI của bạn rất đúng trọng tâm và chạm đến một KHÍA CẠNH QUAN TRỌNG của TÀI CHÍNH! Đúng vậy, có những thứ thoạt nhìn có vẻ mang lại LỢI NHUẬN DANH NGHĨA (PAPER GAINS) nhưng thực tế lại KHÔNG TẠO RA DÒNG TIỀN (CASH FLOW), hoặc thậm chí là DÒNG TIỀN ÂM. Đây là một ĐIỂM MẤU CHỐT mà các NHÀ ĐẦU TƯ cần hết sức LƯU Ý.

  .

  ++ LỢI NHUẬN DANH NGHĨA (PAPER GAINS) LÀ GÌ?

  .

  LỢI NHUẬN DANH NGHĨA là sự GIA TĂNG GIÁ TRỊ TÀI SẢN trên GIẤY TỜ, CHƯA ĐƯỢC HIỆN THỰC HÓA bằng TIỀN MẶT. Ví dụ:

  .

  • Bạn mua một CỔ PHIẾU giá 100.000 VNĐ. Sau đó, giá tăng lên 120.000 VNĐ. Bạn có LỢI NHUẬN DANH NGHĨA 20.000 VNĐ/CỔ PHIẾU.

  .

  • Bạn mua một MẢNH ĐẤT giá 5 TỶ VNĐ. ĐỊNH GIÁ THỊ TRƯỜNG cho thấy nó có thể bán được 6 TỶ VNĐ. Bạn có LỢI NHUẬN DANH NGHĨA 1 TỶ VNĐ.

  .

  Khoản LỢI NHUẬN này chỉ tồn tại TRÊN GIẤY TỜ cho đến khi bạn thực sự BÁN TÀI SẢN đó.

  .

  ++ NHỮNG THỨ THƯỜNG CHỈ CÓ LỢI NHUẬN DANH NGHĨA NHƯNG KHÔNG CÓ DÒNG TIỀN

  .

  Dưới đây là một số VÍ DỤ ĐIỂN HÌNH về các KHOẢN ĐẦU TƯ hoặc TÀI SẢN thường chỉ mang lại LỢI NHUẬN DANH NGHĨA mà KHÔNG CÓ DÒNG TIỀN DƯƠNG, hoặc thậm chí là DÒNG TIỀN ÂM:

  .

  • 1. BẤT ĐỘNG SẢN BỎ TRỐNG hoặc TÀI SẢN CÁ NHÂN KHÔNG SINH LỜI

  .

  • BẤT ĐỘNG SẢN MUA ĐỂ "ĐỢI TĂNG GIÁ" (FLIPPING) nhưng chưa bán được: Bạn mua một MẢNH ĐẤT hoặc CĂN NHÀ với KỲ VỌNG GIÁ SẼ TĂNG để bán kiếm lời. Trong THỜI GIAN CHỜ ĐỢI, nếu bạn KHÔNG CHO THUÊ, TÀI SẢN này KHÔNG TẠO RA DÒNG TIỀN. Thậm chí, bạn còn phải chịu các CHI PHÍ như THUẾ ĐẤT, CHI PHÍ BẢO TRÌ, PHÍ QUẢN LÝ (DÒNG TIỀN ÂM). LỢI NHUẬN chỉ xuất hiện khi bạn BÁN được và CHỐT LỜI.

  .

  • NGÔI NHÀ BẠN ĐANG Ở (PRIMARY RESIDENCE): Mặc dù GIÁ TRỊ NGÔI NHÀ của bạn có thể TĂNG theo thời gian, tạo ra LỢI NHUẬN DANH NGHĨA, nhưng nó KHÔNG TẠO RA DÒNG TIỀN DƯƠNG. Ngược lại, bạn phải trả TIỀN THẾ CHẤP, THUẾ TÀI SẢN, BẢO HIỂM, CHI PHÍ SỬA CHỮA – tất cả đều là DÒNG TIỀN ÂM. Đây là một TÀI SẢN TIÊU SẢN theo góc độ DÒNG TIỀN, mặc dù nó là một TÀI SẢN CÓ GIÁ TRỊ RÒNG.

  .

  • XE HƠI, ĐỒ DÙNG CÁ NHÂN GIÁ TRỊ: CHIẾC XE HƠI của bạn có thể được ĐỊNH GIÁ CAO trên THỊ TRƯỜNG MUA BÁN LẠI, nhưng nó KHÔNG TẠO RA THU NHẬP. Thay vào đó, nó là một NGUỒN CHI PHÍ LIÊN TỤC (XĂNG, BẢO DƯỠNG, BẢO HIỂM, KHẤU HAO).

  .

  • 2. CỔ PHIẾU KHÔNG TRẢ CỔ TỨC (GROWTH STOCKS)

  .

  Nhiều CÔNG TY TĂNG TRƯỞNG (GROWTH COMPANIES), đặc biệt là các CÔNG TY CÔNG NGHỆ MỚI NỔI, thường KHÔNG TRẢ CỔ TỨC cho cổ đông. Thay vào đó, họ TÁI ĐẦU TƯ toàn bộ LỢI NHUẬN vào việc MỞ RỘNG KINH DOANH. LỢI NHUẬN của NHÀ ĐẦU TƯ đến từ sự TĂNG GIÁ CỔ PHIẾU do KỲ VỌNG vào SỰ PHÁT TRIỂN TƯƠNG LAI của CÔNG TY. Trong trường hợp này, bạn chỉ có LỢI NHUẬN DANH NGHĨA khi GIÁ CỔ PHIẾU TĂNG, nhưng KHÔNG CÓ DÒNG TIỀN ĐỊNH KỲ dưới dạng CỔ TỨC. Bạn phải BÁN CỔ PHIẾU để HIỆN THỰC HÓA LỢI NHUẬN.

  .

  • 3. HÀNG HÓA VẬT CHẤT (COMMODITIES) và KIM LOẠI QUÝ (PRECIOUS METALS)

  .

  • VÀNG, BẠC, KIM CƯƠNG: Các loại TÀI SẢN này thường được mua với mục đích LƯU TRỮ GIÁ TRỊ hoặc PHÒNG NGỪA LẠM PHÁT. GIÁ TRỊ của chúng có thể TĂNG theo thời gian, mang lại LỢI NHUẬN DANH NGHĨA. Tuy nhiên, chúng KHÔNG TỰ TẠO RA bất kỳ DÒNG TIỀN nào. Thậm chí, bạn có thể phải chịu CHI PHÍ LƯU TRỮ, BẢO HIỂM. LỢI NHUẬN chỉ được HIỆN THỰC HÓA khi bạn BÁN chúng.

  .

  • Các loại HÀNG HÓA khác (DẦU MỎ, NÔNG SẢN...): Tương tự, việc ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP vào các HỢP ĐỒNG HÀNG HÓA (mà không phải KINH DOANH SẢN XUẤT) sẽ PHỤ THUỘC vào SỰ BIẾN ĐỘNG GIÁ. Bạn có thể có LỢI NHUẬN DANH NGHĨA khi GIÁ TĂNG, nhưng KHÔNG CÓ DÒNG TIỀN ĐỊNH KỲ.

  .

  • 4. CÁC KHOẢN ĐẦU TƯ CẦN THANH LÝ ĐỂ THU LỢI NHUẬN

  .

  Một số QUỸ ĐẦU TƯ ĐÓNG (CLOSED-END FUNDS) hoặc QUỸ ĐẦU TƯ MẠO HIỂM (VENTURE CAPITAL FUNDS): Các QUỸ này thường tập trung vào việc ĐẦU TƯ vào các DỰ ÁN hoặc CÔNG TY KHỞI NGHIỆP có TIỀM NĂNG TĂNG TRƯỞNG CAO. LỢI NHUẬN của NHÀ ĐẦU TƯ thường đến từ việc THOÁI VỐN (BÁN CÔNG TY, IPO) sau nhiều năm, chứ không phải từ DÒNG TIỀN ĐỊNH KỲ.

  .

  ++ TẠI SAO CẦN PHÂN BIỆT RÕ RÀNG?

  .

  Việc NHẬN DIỆN những TÀI SẢN chỉ mang lại LỢI NHUẬN DANH NGHĨA mà KHÔNG CÓ DÒNG TIỀN là cực kỳ QUAN TRỌNG vì:

  .

  • VẤN ĐỀ THANH KHOẢN: Nếu bạn chỉ có LỢI NHUẬN DANH NGHĨA, bạn có thể "GIÀU TRÊN GIẤY" nhưng lại THIẾU TIỀN MẶT để CHI TIÊU hoặc TÁI ĐẦU TƯ. Để HIỆN THỰC HÓA LỢI NHUẬN, bạn phải BÁN TÀI SẢN, và việc này không phải lúc nào cũng DỄ DÀNG hoặc có thể thực hiện được vào THỜI ĐIỂM bạn muốn.

  .

  • RỦI RO THỊ TRƯỜNG: LỢI NHUẬN DANH NGHĨA có thể BIẾN MẤT NHANH CHÓNG nếu THỊ TRƯỜNG ĐI XUỐNG. Nếu bạn chưa CHỐT LỜI, LỢI NHUẬN đó chỉ là ẢO ẢNH. DÒNG TIỀN thì ỔN ĐỊNH HƠN và ít bị ảnh hưởng trực tiếp bởi BIẾN ĐỘNG GIÁ NGẮN HẠN.

  .

  • CHI PHÍ ẨN: Những TÀI SẢN không tạo ra DÒNG TIỀN thường đi kèm với CHI PHÍ SỞ HỮU (THUẾ, BẢO TRÌ, BẢO HIỂM, PHÍ QUẢN LÝ), làm GIẢM GIÁ TRỊ RÒNG của bạn theo thời gian.

  .

  • TỰ DO TÀI CHÍNH: MỤC TIÊU của nhiều NHÀ ĐẦU TƯ là đạt được TỰ DO TÀI CHÍNH, nghĩa là có đủ THU NHẬP THỤ ĐỘNG để TRANG TRẢI CHI PHÍ SINH HOẠT. LỢI NHUẬN DANH NGHĨA không giúp bạn đạt được điều này; chỉ có DÒNG TIỀN DƯƠNG mới làm được.

  .

  ++ LỜI KHUYÊN CHO NHÀ ĐẦU TƯ

  .

  • Luôn hỏi: "KHOẢN ĐẦU TƯ NÀY CÓ TẠO RA DÒNG TIỀN KHÔNG?" Khi xem xét bất kỳ KHOẢN ĐẦU TƯ nào, hãy đặt câu hỏi này lên HÀNG ĐẦU.

  .

  • CÂN BẰNG DANH MỤC: Một DANH MỤC ĐẦU TƯ HIỆU QUẢ nên có sự CÂN BẰNG giữa c++ TẠI SAO DÒNG TIỀN QUAN TRỌNG HƠN LÃI VỐN TRONG ĐẦU TƯ

    .

    Chắc chắn rồi! Với tư cách là một CHUYÊN GIA TÀI CHÍNH, tôi sẽ giải thích tại sao DÒNG TIỀN (CASH FLOW) thường QUAN TRỌNG HƠN LÃI VỐN (CAPITAL GAINS) trong ĐẦU TƯ. Đây là một BÀI HỌC CỰC KỲ QUAN TRỌNG mà nhiều NHÀ ĐẦU TƯ, đặc biệt là những người mới, thường BỎ QUA.

    .

    ++ DÒNG TIỀN và LÃI VỐN: ĐỊNH NGHĨA CƠ BẢN

    .

    Trước hết, hãy làm rõ hai khái niệm này:

    .

    • LÃI VỐN (CAPITAL GAINS): Đây là LỢI NHUẬN bạn kiếm được khi BÁN một TÀI SẢN (như CỔ PHIẾU, BẤT ĐỘNG SẢN, v.v.) với GIÁ CAO HƠN giá bạn mua. Ví dụ, bạn mua một CĂN NHÀ giá 2 TỶ ĐỒNG và bán nó với giá 2,5 TỶ ĐỒNG. Khoản 500 TRIỆU ĐỒNG đó là LÃI VỐN của bạn. LÃI VỐN thường mang tính chất MỘT LẦN và KHÔNG LIÊN TỤC.

    .

    • DÒNG TIỀN (CASH FLOW): Đây là lượng TIỀN MẶT thực tế CHẢY VÀO (THU NHẬP) và CHẢY RA (CHI PHÍ) từ một KHOẢN ĐẦU TƯ của bạn trong một KHOẢNG THỜI GIAN nhất định. Ví dụ, nếu bạn sở hữu một CĂN NHÀ CHO THUÊ, TIỀN THUÊ NHÀ HÀNG THÁNG sau khi trừ đi các CHI PHÍ (THUẾ, BẢO TRÌ, v.v.) chính là DÒNG TIỀN DƯƠNG. DÒNG TIỀN có tính chất LIÊN TỤC và ĐỊNH KỲ.

    .

    ++ TẠI SAO DÒNG TIỀN LẠI QUAN TRỌNG HƠN LÃI VỐN?

    .

    Có nhiều lý do khiến DÒNG TIỀN trở thành yếu tố CỐT LÕI và BỀN VỮNG HƠN trong CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ DÀI HẠN:

    .

    • 1. THU NHẬP ỔN ĐỊNH và LIÊN TỤC

    .

    DÒNG TIỀN cung cấp cho bạn một NGUỒN THU NHẬP ĐỀU ĐẶN, dù là HÀNG THÁNG, HÀNG QUÝ hay HÀNG NĂM. Điều này đặc biệt QUAN TRỌNG vì nó giúp bạn:

    .

    • CHI TRẢ CÁC CHI PHÍ SINH HOẠT: Bạn có thể dùng DÒNG TIỀN từ ĐẦU TƯ để TRANG TRẢI CUỘC SỐNG mà không cần phải BÁN đi TÀI SẢN GỐC.

    .

    • TÁI ĐẦU TƯ: DÒNG TIỀN DƯƠNG cho phép bạn tiếp tục TÁI ĐẦU TƯ, từ đó tạo ra HIỆU ỨNG LÃI KÉP mạnh mẽ hơn.

    .

    • GIẢM ÁP LỰC TÀI CHÍNH: Khi có DÒNG TIỀN ỔN ĐỊNH, bạn sẽ ít phải LO LẮNG về những BIẾN ĐỘNG NGẮN HẠN của THỊ TRƯỜNG.

    .

    LÃI VỐN thì ngược lại, nó chỉ xuất hiện khi bạn THANH LÝ TÀI SẢN. Nếu bạn chỉ trông chờ vào LÃI VỐN, bạn có thể phải BÁN TÀI SẢN vào thời điểm THỊ TRƯỜNG KHÔNG THUẬN LỢI, hoặc KHÔNG CÓ THU NHẬP trong thời gian dài chờ đợi GIÁ TĂNG.

    .

    • 2. KHẢ NĂNG DỰ ĐOÁN CAO HƠN

    .

    DÒNG TIỀN, đặc biệt là từ các khoản đầu tư như BẤT ĐỘNG SẢN CHO THUÊ, CỔ PHIẾU TRẢ CỔ TỨC hoặc TRÁI PHIẾU, thường DỄ DỰ ĐOÁN và ỔN ĐỊNH HƠN nhiều so với LÃI VỐN. GIÁ TRỊ TÀI SẢN có thể BIẾN ĐỘNG MẠNH MẼ do các yếu tố THỊ TRƯỜNG, KINH TẾ VĨ MÔ, hoặc thậm chí là TÂM LÝ NHÀ ĐẦU TƯ. Điều này khiến việc DỰ ĐOÁN LÃI VỐN trở nên KHÓ KHĂN và RỦI RO HƠN.

    .

    • 3. TĂNG TRƯỞNG TÀI SẢN BỀN VỮNG

    .

    Khi một KHOẢN ĐẦU TƯ tạo ra DÒNG TIỀN DƯƠNG, nó không chỉ mang lại THU NHẬP mà còn thể hiện SỨC KHỎE và TIỀM NĂNG TĂNG TRƯỞNG của chính TÀI SẢN đó. Một DOANH NGHIỆP tạo ra DÒNG TIỀN TỐT có khả năng TỰ TÀI TRỢ cho sự PHÁT TRIỂN, ít PHỤ THUỘC vào NỢ hoặc HUY ĐỘNG VỐN BÊN NGOÀI. Tương tự, một BẤT ĐỘNG SẢN tạo DÒNG TIỀN ỔN ĐỊNH thường có GIÁ TRỊ CƠ BẢN VỮNG CHẮC HƠN.

    .

    • 4. PHÒNG NGỪA RỦI RO THỊ TRƯỜNG

    .

    THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH luôn có những CHU KỲ LÊN XUỐNG. Nếu bạn chỉ dựa vào LÃI VỐN, một ĐỢT SUY THOÁI THỊ TRƯỜNG có thể XÓA SẠCH LỢI NHUẬN hoặc thậm chí khiến bạn THUA LỖ nếu bạn buộc phải BÁN TÀI SẢN. DÒNG TIỀN giúp bạn "SỐNG SÓT" qua những GIAI ĐOẠN KHÓ KHĂN này, vì bạn vẫn có THU NHẬP ngay cả khi GIÁ TRỊ TÀI SẢN tạm thời GIẢM.

    .

    • 5. KIỂM SOÁT TỐT HƠN

    .

    Trong nhiều trường hợp, bạn có thể TÁC ĐỘNG TRỰC TIẾP để TỐI ƯU HÓA DÒNG TIỀN từ KHOẢN ĐẦU TƯ của mình (ví dụ: TĂNG GIÁ THUÊ, CẮT GIẢM CHI PHÍ VẬN HÀNH). Trong khi đó, việc bạn có thể TÁC ĐỘNG đến LÃI VỐN thường rất HẠN CHẾ, vì nó PHỤ THUỘC nhiều vào CUNG CẦU THỊ TRƯỜNG và các YẾU TỐ BÊN NGOÀI.

    .

    ++ VÍ DỤ THỰC TẾ

    .

    • BẤT ĐỘNG SẢN: Một NHÀ ĐẦU TƯ mua một CĂN NHÀ và CHO THUÊ. HÀNG THÁNG, họ nhận được TIỀN THUÊ NHÀ (DÒNG TIỀN) sau khi trừ đi các CHI PHÍ. Dù GIÁ TRỊ CĂN NHÀ có TĂNG hay GIẢM trong NGẮN HẠN, họ vẫn có THU NHẬP ĐỀU ĐẶN. Nếu họ chỉ mua nhà để CHỜ BÁN KIẾM LỜI (LÃI VỐN), họ có thể phải CHỜ ĐỢI RẤT LÂU hoặc BÁN LỖ nếu THỊ TRƯỜNG ĐI XUỐNG.

    .

    • CỔ PHIẾU: Một NHÀ ĐẦU TƯ mua CỔ PHIẾU của một CÔNG TY TRẢ CỔ TỨC ĐỀU ĐẶN (DÒNG TIỀN). Khoản CỔ TỨC này mang lại THU NHẬP ỔN ĐỊNH. Trong khi đó, một NHÀ ĐẦU TƯ khác chỉ mua CỔ PHIẾU của CÔNG TY CÓ TIỀM NĂNG TĂNG TRƯỞNG NHANH nhưng KHÔNG TRẢ CỔ TỨC, họ phải CHỜ ĐỢI GIÁ CỔ PHIẾU TĂNG để BÁN và kiếm LÃI VỐN. Nếu THỊ TRƯỜNG GIẢM, họ sẽ KHÔNG CÓ THU NHẬP và có thể THUA LỖ.

    .

    ++ KẾT LUẬN

    .

    Mặc dù LÃI VỐN có thể mang lại LỢI NHUẬN ĐỘT BIẾN và HẤP DẪN, nhưng DÒNG TIỀN là NỀN TẢNG của SỰ GIÀU CÓ BỀN VỮNG và TỰ DO TÀI CHÍNH. Nó mang lại SỰ ỔN ĐỊNH, KHẢ NĂNG DỰ ĐOÁN, và KHẢ NĂNG CHỐNG CHỊU trước những BIẾN ĐỘNG CỦA THỊ TRƯỜNG.

    .

    Với vai trò là một NHÀ ĐẦU TƯ, bạn nên ƯU TIÊN XÂY DỰNG một DANH MỤC ĐẦU TƯ tạo ra DÒNG TIỀN DƯƠNG MẠNH MẼ. LÃI VỐN nên được coi là "PHẦN THƯỞNG THÊM" hoặc một LỢI ÍCH THỨ CẤP, chứ không phải là MỤC TIÊU DUY NHẤT của bạn.

    .

    Bạn có muốn đi sâu hơn vào một LOẠI HÌNH ĐẦU TƯ CỤ THỂ nào đó để xem cách DÒNG TIỀN hoạt động không?

    .

    ++ CÓ NHỮNG THỨ CHỈ CÓ LỢI NHUẬN DANH NGHĨA NHƯNG KHÔNG CÓ DÒNG TIỀN?

    .

    Tuyệt vời, CÂU HỎI của bạn rất đúng trọng tâm và chạm đến một KHÍA CẠNH QUAN TRỌNG của TÀI CHÍNH! Đúng vậy, có những thứ thoạt nhìn có vẻ mang lại LỢI NHUẬN DANH NGHĨA (PAPER GAINS) nhưng thực tế lại KHÔNG TẠO RA DÒNG TIỀN (CASH FLOW), hoặc thậm chí là DÒNG TIỀN ÂM. Đây là một ĐIỂM MẤU CHỐT mà các NHÀ ĐẦU TƯ cần hết sức LƯU Ý.

    .

    ++ LỢI NHUẬN DANH NGHĨA (PAPER GAINS) LÀ GÌ?

    .

    LỢI NHUẬN DANH NGHĨA là sự GIA TĂNG GIÁ TRỊ TÀI SẢN trên GIẤY TỜ, CHƯA ĐƯỢC HIỆN THỰC HÓA bằng TIỀN MẶT. Ví dụ:

    .

    • Bạn mua một CỔ PHIẾU giá 100.000 VNĐ. Sau đó, giá tăng lên 120.000 VNĐ. Bạn có LỢI NHUẬN DANH NGHĨA 20.000 VNĐ/CỔ PHIẾU.

    .

    • Bạn mua một MẢNH ĐẤT giá 5 TỶ VNĐ. ĐỊNH GIÁ THỊ TRƯỜNG cho thấy nó có thể bán được 6 TỶ VNĐ. Bạn có LỢI NHUẬN DANH NGHĨA 1 TỶ VNĐ.

    .

    Khoản LỢI NHUẬN này chỉ tồn tại TRÊN GIẤY TỜ cho đến khi bạn thực sự BÁN TÀI SẢN đó.

    .

    ++ NHỮNG THỨ THƯỜNG CHỈ CÓ LỢI NHUẬN DANH NGHĨA NHƯNG KHÔNG CÓ DÒNG TIỀN

    .

    Dưới đây là một số VÍ DỤ ĐIỂN HÌNH về các KHOẢN ĐẦU TƯ hoặc TÀI SẢN thường chỉ mang lại LỢI NHUẬN DANH NGHĨA mà KHÔNG CÓ DÒNG TIỀN DƯƠNG, hoặc thậm chí là DÒNG TIỀN ÂM:

    .

    • 1. BẤT ĐỘNG SẢN BỎ TRỐNG hoặc TÀI SẢN CÁ NHÂN KHÔNG SINH LỜI

    .

    • BẤT ĐỘNG SẢN MUA ĐỂ "ĐỢI TĂNG GIÁ" (FLIPPING) nhưng chưa bán được: Bạn mua một MẢNH ĐẤT hoặc CĂN NHÀ với KỲ VỌNG GIÁ SẼ TĂNG để bán kiếm lời. Trong THỜI GIAN CHỜ ĐỢI, nếu bạn KHÔNG CHO THUÊ, TÀI SẢN này KHÔNG TẠO RA DÒNG TIỀN. Thậm chí, bạn còn phải chịu các CHI PHÍ như THUẾ ĐẤT, CHI PHÍ BẢO TRÌ, PHÍ QUẢN LÝ (DÒNG TIỀN ÂM). LỢI NHUẬN chỉ xuất hiện khi bạn BÁN được và CHỐT LỜI.

    .

    • NGÔI NHÀ BẠN ĐANG Ở (PRIMARY RESIDENCE): Mặc dù GIÁ TRỊ NGÔI NHÀ của bạn có thể TĂNG theo thời gian, tạo ra LỢI NHUẬN DANH NGHĨA, nhưng nó KHÔNG TẠO RA DÒNG TIỀN DƯƠNG. Ngược lại, bạn phải trả TIỀN THẾ CHẤP, THUẾ TÀI SẢN, BẢO HIỂM, CHI PHÍ SỬA CHỮA – tất cả đều là DÒNG TIỀN ÂM. Đây là một TÀI SẢN TIÊU SẢN theo góc độ DÒNG TIỀN, mặc dù nó là một TÀI SẢN CÓ GIÁ TRỊ RÒNG.

    .

    • XE HƠI, ĐỒ DÙNG CÁ NHÂN GIÁ TRỊ: CHIẾC XE HƠI của bạn có thể được ĐỊNH GIÁ CAO trên THỊ TRƯỜNG MUA BÁN LẠI, nhưng nó KHÔNG TẠO RA THU NHẬP. Thay vào đó, nó là một NGUỒN CHI PHÍ LIÊN TỤC (XĂNG, BẢO DƯỠNG, BẢO HIỂM, KHẤU HAO).

    .

    • 2. CỔ PHIẾU KHÔNG TRẢ CỔ TỨC (GROWTH STOCKS)

    .

    Nhiều CÔNG TY TĂNG TRƯỞNG (GROWTH COMPANIES), đặc biệt là các CÔNG TY CÔNG NGHỆ MỚI NỔI, thường KHÔNG TRẢ CỔ TỨC cho cổ đông. Thay vào đó, họ TÁI ĐẦU TƯ toàn bộ LỢI NHUẬN vào việc MỞ RỘNG KINH DOANH. LỢI NHUẬN của NHÀ ĐẦU TƯ đến từ sự TĂNG GIÁ CỔ PHIẾU do KỲ VỌNG vào SỰ PHÁT TRIỂN TƯƠNG LAI của CÔNG TY. Trong trường hợp này, bạn chỉ có LỢI NHUẬN DANH NGHĨA khi GIÁ CỔ PHIẾU TĂNG, nhưng KHÔNG CÓ DÒNG TIỀN ĐỊNH KỲ dưới dạng CỔ TỨC. Bạn phải BÁN CỔ PHIẾU để HIỆN THỰC HÓA LỢI NHUẬN.

    .

    • 3. HÀNG HÓA VẬT CHẤT (COMMODITIES) và KIM LOẠI QUÝ (PRECIOUS METALS)

    .

    • VÀNG, BẠC, KIM CƯƠNG: Các loại TÀI SẢN này thường được mua với mục đích LƯU TRỮ GIÁ TRỊ hoặc PHÒNG NGỪA LẠM PHÁT. GIÁ TRỊ của chúng có thể TĂNG theo thời gian, mang lại LỢI NHUẬN DANH NGHĨA. Tuy nhiên, chúng KHÔNG TỰ TẠO RA bất kỳ DÒNG TIỀN nào. Thậm chí, bạn có thể phải chịu CHI PHÍ LƯU TRỮ, BẢO HIỂM. LỢI NHUẬN chỉ được HIỆN THỰC HÓA khi bạn BÁN chúng.

    .

    • Các loại HÀNG HÓA khác (DẦU MỎ, NÔNG SẢN...): Tương tự, việc ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP vào các HỢP ĐỒNG HÀNG HÓA (mà không phải KINH DOANH SẢN XUẤT) sẽ PHỤ THUỘC vào SỰ BIẾN ĐỘNG GIÁ. Bạn có thể có LỢI NHUẬN DANH NGHĨA khi GIÁ TĂNG, nhưng KHÔNG CÓ DÒNG TIỀN ĐỊNH KỲ.

    .

    • 4. CÁC KHOẢN ĐẦU TƯ CẦN THANH LÝ ĐỂ THU LỢI NHUẬN

    .

    Một số QUỸ ĐẦU TƯ ĐÓNG (CLOSED-END FUNDS) hoặc QUỸ ĐẦU TƯ MẠO HIỂM (VENTURE CAPITAL FUNDS): Các QUỸ này thường tập trung vào việc ĐẦU TƯ vào các DỰ ÁN hoặc CÔNG TY KHỞI NGHIỆP có TIỀM NĂNG TĂNG TRƯỞNG CAO. LỢI NHUẬN của NHÀ ĐẦU TƯ thường đến từ việc THOÁI VỐN (BÁN CÔNG TY, IPO) sau nhiều năm, chứ không phải từ DÒNG TIỀN ĐỊNH KỲ.

    .

    ++ TẠI SAO CẦN PHÂN BIỆT RÕ RÀNG?

    .

    Việc NHẬN DIỆN những TÀI SẢN chỉ mang lại LỢI NHUẬN DANH NGHĨA mà KHÔNG CÓ DÒNG TIỀN là cực kỳ QUAN TRỌNG vì:

    .

    • VẤN ĐỀ THANH KHOẢN: Nếu bạn chỉ có LỢI NHUẬN DANH NGHĨA, bạn có thể "GIÀU TRÊN GIẤY" nhưng lại THIẾU TIỀN MẶT để CHI TIÊU hoặc TÁI ĐẦU TƯ. Để HIỆN THỰC HÓA LỢI NHUẬN, bạn phải BÁN TÀI SẢN, và việc này không phải lúc nào cũng DỄ DÀNG hoặc có thể thực hiện được vào THỜI ĐIỂM bạn muốn.

    .

    • RỦI RO THỊ TRƯỜNG: LỢI NHUẬN DANH NGHĨA có thể BIẾN MẤT NHANH CHÓNG nếu THỊ TRƯỜNG ĐI XUỐNG. Nếu bạn chưa CHỐT LỜI, LỢI NHUẬN đó chỉ là ẢO ẢNH. DÒNG TIỀN thì ỔN ĐỊNH HƠN và ít bị ảnh hưởng trực tiếp bởi BIẾN ĐỘNG GIÁ NGẮN HẠN.

    .

    • CHI PHÍ ẨN: Những TÀI SẢN không tạo ra DÒNG TIỀN thường đi kèm với CHI PHÍ SỞ HỮU (THUẾ, BẢO TRÌ, BẢO HIỂM, PHÍ QUẢN LÝ), làm GIẢM GIÁ TRỊ RÒNG của bạn theo thời gian.

    .

    • TỰ DO TÀI CHÍNH: MỤC TIÊU của nhiều NHÀ ĐẦU TƯ là đạt được TỰ DO TÀI CHÍNH, nghĩa là có đủ THU NHẬP THỤ ĐỘNG để TRANG TRẢI CHI PHÍ SINH HOẠT. LỢI NHUẬN DANH NGHĨA không giúp bạn đạt được điều này; chỉ có DÒNG TIỀN DƯƠNG mới làm được.

    .

    ++ LỜI KHUYÊN CHO NHÀ ĐẦU TƯ

    .

    • Luôn hỏi: "KHOẢN ĐẦU TƯ NÀY CÓ TẠO RA DÒNG TIỀN KHÔNG?" Khi xem xét bất kỳ KHOẢN ĐẦU TƯ nào, hãy đặt câu hỏi này lên HÀNG ĐẦU.

    .

    • CÂN BẰNG DANH MỤC: Một DANH MỤC ĐẦU TƯ HIỆU QUẢ nên có sự CÂN BẰNG giữa các TÀI SẢN TẠO RA DÒNG TIỀN (ví dụ: BẤT ĐỘNG SẢN CHO THUÊ, CỔ PHIẾU TRẢ CỔ TỨC, TRÁI PHIẾU) và các TÀI SẢN CÓ TIỀM NĂNG TĂNG GIÁ TRỊ (ví dụ: CỔ PHIẾU TĂNG TRƯỞNG, một số loại BẤT ĐỘNG SẢN).

    .

    • HIỂU RÕ CHI PHÍ SỞ HỮU: TÍNH TOÁN KỸ LƯỠNG các CHI PHÍ liên quan đến việc SỞ HỮU một TÀI SẢN để biết DÒNG TIỀN THỰC TẾ (nếu có) hoặc MỨC ĐỘ DÒNG TIỀN ÂM.

    .

    Nhớ rằng, việc có LỢI NHUẬN DANH NGHĨA không phải là XẤU, nhưng nó KHÔNG THỂ THAY THẾ được SỨC MẠNH và SỰ AN TOÀN mà DÒNG TIỀN mang lại. Hy vọng điều này giúp bạn HIỂU RÕ HƠN về SỰ KHÁC BIỆT QUAN TRỌNG này!

    .

    Bạn có muốn tìm hiểu cụ thể hơn về một LOẠI TÀI SẢN nào không?

    .ác TÀI SẢN TẠO RA DÒNG TIỀN (ví dụ: BẤT ĐỘNG SẢN CHO THUÊ, CỔ PHIẾU TRẢ CỔ TỨC, TRÁI PHIẾU) và các TÀI SẢN CÓ TIỀM NĂNG TĂNG GIÁ TRỊ (ví dụ: CỔ PHIẾU TĂNG TRƯỞNG, một số loại BẤT ĐỘNG SẢN).

  .

  • HIỂU RÕ CHI PHÍ SỞ HỮU: TÍNH TOÁN KỸ LƯỠNG các CHI PHÍ liên quan đến việc SỞ HỮU một TÀI SẢN để biết DÒNG TIỀN THỰC TẾ (nếu có) hoặc MỨC ĐỘ DÒNG TIỀN ÂM.

  .

  Nhớ rằng, việc có LỢI NHUẬN DANH NGHĨA không phải là XẤU, nhưng nó KHÔNG THỂ THAY THẾ được SỨC MẠNH và SỰ AN TOÀN mà DÒNG TIỀN mang lại. Hy vọng điều này giúp bạn HIỂU RÕ HƠN về SỰ KHÁC BIỆT QUAN TRỌNG này!

  .

  Bạn có muốn tìm hiểu cụ thể hơn về một LOẠI TÀI SẢN nào không?

  .một số loại BẤT ĐỘNG SẢN).

.

• HIỂU RÕ CHI PHÍ SỞ HỮU: TÍNH TOÁN KỸ LƯỠNG các CHI PHÍ liên quan đến việc SỞ HỮU một TÀI SẢN để biết DÒNG TIỀN THỰC TẾ (nếu có) hoặc MỨC ĐỘ DÒNG TIỀN ÂM.

.

Nhớ rằng, việc có LỢI NHUẬN DANH NGHĨA không phải là XẤU, nhưng nó KHÔNG THỂ THAY THẾ được SỨC MẠNH và SỰ AN TOÀN mà DÒNG TIỀN mang lại. Hy vọng điều này giúp bạn HIỂU RÕ HƠN về SỰ KHÁC BIỆT QUAN TRỌNG này!

.

Bạn có muốn tìm hiểu cụ thể hơn về một LOẠI TÀI SẢN nào không?

.